Actualizar caracteres extraños en mysql con un solo query

Para actualizar un campo de una tabla en mysql en su totalidad se utiliza este solo query:

UPDATE [tabla] SET [campo] = CONVERT(BINARY CONVERT([campo] USING latin1) USING utf8);

Ejemplo:

UPDATE wallpaper SET titulo = CONVERT(BINARY CONVERT(titulo USING latin1) USING utf8);

Nota importante:
Por motivos de seguridad de los datos es vital sacar un backup de los datos a actualizar.